Análises de fundamento

Este é o guia da Psi Markets para as análises de fundamento. Use-o para compreender como as informações que estão disponíveis gratuitamente podem ajudá-lo a tomar decisões melhores sobre onde investir seu dinheiro, além de quando entrar e sair de um mercado.

O que são as análises de fundamento?

Análise de fundamento é um termo amplo. Ele abrange informações em escala macro, como o estado de uma economia, o sentimento do mercado e a posição ocupada por uma indústria. Fatores microeconômicos que pertencem à uma empresa específica, como seu relatório de lucros, sua participação de mercado e sua administração contábil também são incluídos e são igualmente importantes.

Juntos, esses dados dão aos analistas uma ideia sobre se as ações de uma empresa estão sobre ou subvalorizadas. Se for o último, a resposta natural é considerar vender; se for o primeiro, faz mais sentido comprar.

Embora esta abordagem faça sentido, as análises de fundamento não oferecem respostas preto no branco. Muitas das considerações que o trader faz, bem como as conclusões que deriva dos dados, são subjetivas. É inteiramente possível que dois analistas considerem a mesma informação e cheguem a conclusões opostas.

Na Psi Markets, nós enfatizamos os modelos matemáticos para prever de modo preciso as tendências dos mercados de ações, do Forex e dos CFDs (Contratos por Diferença). As análises de fundamento e as análises técnicas são centrais a todo planejamento financeiro.

Ferramentas das análises de fundamento

Com esta introdução às análises de fundamento, já é possível perceber o quão complexas elas podem ser. Contudo, ao calculá-las por si mesmo, você compreenderá suas inter-relações e desenvolverá suas capacidades como trader.

Eis aqui alguns fatores-chave que você deve considerar ao analisar por si mesmo.

• Índice Preço/Lucro (P/E ratio) – É o indicador do preço de venda atual das ações de uma empresa em comparação com seu lucro por ação em circulação.
• Índice Preço/Vendas (P/S ratio) – É uma relação entre o valor de mercado de uma empresa e sua receita de vendas.
• Índice de lucro sobre preço em crescimento (PEG na sigla em inglês) – É a taxa de crescimento dos lucros da empresa ao longo de um ano.
• Índice Preço/Balanço (P/B ratio) – É a comparação do valor contábil de uma empresa com seu valor de mercado. O “valor contábil” de uma empresa é seu valor (custo dos ativos menos depreciação) conforme calculado em seu balanço financeiro. O P/B é obtido ao dividir o último preço de fechamento das ações por seu valor contábil (do trimestre anterior).
• Retorno sobre capital – Também chamado de retorno sobre patrimônio líquido, este número é obtido através da divisão do patrimônio líquido da empresa pelo capital próprio dos seus acionistas.
• Índice de pagamento de dividendos – Uma empresa pode pagar parte do lucro de sua receita líquida aos acionistas como dividendos, enquanto reserva o resto para seu crescimento futuro. Esse índice compara quanto foi pago e quanto foi reservado.
• Rendimento do dividendo – Esse índice é obtido através da divisão dos dividendos pagos em um ano por ação aos acionistas pelo valor atual da ação. Este percentual dá uma ideia de quanto dividendo os investidores podem esperar ganhar ao investir na empresa.
• Lucro por ação – É calculado através da divisão da receita líquida, menos dividendos, pelo número de ações em circulação. Ele dá uma ideia aos investidores de como o ganho total se relaciona com cada ação em circulação.

Não há dúvida de que é muita coisa para absorver, sobretudo se você for um investidor iniciante. Se você ficou sobrecarregado pelo número de variáveis, pela terminologia ou pelos cálculos, a Psi Markets pode ajudar.

Dicas para as análises de fundamento

Uma análise de fundamento boa e confiável consome tempo e esforço consideráveis. Embora boa parte das informações necessárias para as análises de fundamento possam ser obtidas facilmente, encontrar a correlação entre um fator financeiro e o desempenho de uma ação pode ser um objetivo intangível.

Com muita frequência, nenhuma peça isolada de informação pode oferecer um quadro preciso e abrangente do valor de uma ação. Praticamente todas as peças estão relacionadas e afetam umas às outras. Para medir se uma ação está sobre ou subvalorizada, é preciso compreender essas relações.

Para começar, faça uma lista de todos os fatores para usar em sua análise de fundamento. Elas cairão em duas categorias – macroeconômica e microeconômica – como mencionamos anteriormente.

Dentro dessas duas listas, categorize cada fator por nível e impacto direto que eles potencialmente terão sobre o valor de mercado das ações. Esta é uma avaliação repleta de áreas cinzentas e suas hipóteses afetarão o resultado final.

Em seguida, avalie a medida na qual cada fator afeta os demais. Por exemplo, uma economia pujante vai impulsionar o lucro de uma empresa para cima, pois mais pessoas terão dinheiro para comprar os produtos que ela oferece. Em contrapartida, se o crescimento econômico estiver acontecendo mas começar a desacelerar, o efeito sobre os lucros pode ser de queda.

O que você deve ter ao final da sua avaliação é uma teia de relações entre todos os fatores. Este é apenas seu ponto inicial de análise antes de começar a negociar.

Vantagens e desvantagens

Boa parte das críticas traçadas contra as análises de fundamento envolve seus cálculos complexos e a maneira imprecisa como os fatores são relacionados. A avaliação dos fatores é subjetiva e pode variar substancialmente entre diferentes analistas.

Além disso, como qualquer outro dado, a análise de fundamento não pode antecipar elementos atípícos e eventos como a pandemia do COVID-19. Contudo, ela também ignora amplamente a natureza cíclica dos mercados, que é a principal consideração das análises técnicas.

A maior vantagem das análises de fundamento é que elas fornecem uma correlação entre todos os números financeiros e o valor real de mercado de uma ação ou título. Ao considerar os fundamentos que afetam os preços de uma ação, você consegue obter uma ideia mais clara sobre se ela está sobre ou subvalorizada.

A partir daí, investir simplesmente se resume a decidir se você está confortável com a magnitude da diferença entre seu valor atual e seu valor potencial. Naturalmente, muitas avaliações podem colocar diversas empresas em áreas intermediárias.

Lembre-se que isso não significa que sua análise foi inútil. Na verdade, seguir o progresso dessas “ações intermediárias” permitirá que você identifique fatores importantes que você e outros analistas podem ter negligenciado.

Investimentos inteligentes dependem da utilização das informações de modo correto.